专题：下半年市场或迎修复性回暖 成长股胜率将大幅提升
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北京时间27日凌晨，美股周三收高，纳指与标普500指数连续第二日上涨。英伟达CEO黄仁勋称公司正面临日益激烈的竞争。多家投行对美股未来走势持不同意见。市场继续关注美股财报与经济数据。
道指涨15.64点，涨幅为0.04%，报39127.80点；纳指涨87.50点，涨幅为0.49%，报17805.16点；标普500指数涨8.60点，涨幅为0.16%，报5477.90点。
联邦快递股价大涨15.5%，该公司第四财季调整后的盈利超过预期。
Rivian Automotive股价飙升23.2%，此前大众汽车集团表示将向这家电动汽车公司投资高达50亿美元。
截止周三收盘，纳指与标普500指数均连续第二个交易日上涨。
短期回调？崩盘？再创新高？投行激辩美股未来走势
德银策略师警告称美股可能短期回调。该行策略师称，随着财报季的临近，股票回购进入“静默期”可能会导致标普500指数和纳指在创下历史新高后再次出现短期回调。
摩根士丹利首席投资官Mike Wilson认为美股有可能下跌10%。他称，如果新增劳动力开始减少，美国经济软着陆的前景将会破灭，美联储可能被迫开始降息，这种状况将足以导致股市下跌10%。
Wilson说，目前美股存在三个主要的异常风险，并指出美国经济增长放缓发生的可能性最高。通胀反弹或美国国债收益率飙升则是另外两个威胁。如果投资者对联邦债务感到不安，美债收益率将攀升。
嘉信理财警告称，目前的美股走势与上一轮崩盘前“惊人地相似”。该行首席投资官Liz Ann Sonders指出，尽管标准普尔500指数今年连续创下历史新高，但交易价格高于50日移动均线的个股比例有所下降，“这是2021年下半年的情况，这确切地表明市场将不再能够保持在指数水平上，从而导致2022年的熊市。”
高盛认为标普500指数将在7月再创新高。该行在一份报告中说，自1928年以来，一年中最好的日子通常出现在7月的前两周。高盛董事总经理Scott Rubner表示：“自1928年以来，7月3日是标普500指数实现正回报率最高的一天（72.41%），其次是7月1日（72.06%），以及7月前两周其他具有统计意义的交易日。”
英伟达获花旗看涨
英伟达连续第二个交易日收高。在上半年大涨之后，投资者开始评估其持股。
英伟达周二收高6.8%，止住了前三个交易日的下跌。这家人工智能芯片制造商的市值为3.1万亿美元，在市值加权的标准普尔500指数中占据主导地位，其在2024年飙升154%，引发了人们对大多数其他股票未能参与今年股市上涨的担忧。
花旗周三上调了对英伟达的目标价，预计该股明年有19%的潜在上涨空间。花旗表示，随着人工智能采用率的上升，该公司的产品需求与盈利预期都有提高。
瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“英伟达的股价大幅波动影响了市场情绪。但我们认为人工智能的结构性投资情景仍然完好无损。鉴于基本面稳固，我们对广泛的股票持建设性展望。”
Bespoke Investment Group联合创始人Paul Hickey表示：“我们仍然认为，现在抛售其他股票以投大型科技股、尤其是英伟达还为时过早。我们期待市场宽度扩大，但这不一定是大盘股和小盘股之间的非此即彼的选择，而我们更倾向于标普500指数中的其他公司。”
本周市场关注PCE通胀数据与联储政策前景
本周市场重点关注周五的5月个人消费支出价格指数（PCE）。这是美联储首选的通胀指标。投资者认为，如果物价上涨继续放缓，美联储将在今年晚些时候降息。
在美国货币政策方面，美联储官员呼吁在降息问题上保持耐心。美联储理事库克（Lisa Cook）周二表示，如果经济表现符合预期，美联储计划降息，但没有说明具体时间。另一位美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）重申，保持政策利率一段时间可能足以控制通胀。
美联储官员的评论，以及稳定的住房市场数据，使得市场对美联储降息时间和幅度的预期保持谨慎。
联储官员最近预测今年年底前仅降息25个基点，到2025年底总共降息125个基点，而市场参与者预计到2025年第一季度降息约75个基点。
然而，一些人开始对更深、更快的宽松措施进行对冲：利率期权市场的头寸显示，如果联储在未来九个月内将其关键利率降至2.25%——即降息3个百分点，将受益的押注增加。
焦点个股
花旗分析师Atif Malik维持对英伟达“买入”评级，目标价由126美元上调至150美元。分析师指出，尽管主要云服务提供商约占英伟达数据中心业务销售额的40%，但企业人工智能助理（AI Agents）是下一波人工智能浪潮，尤其是在推理方面。此外，分析师表示，英伟达计划在2025年生产GB200 NVL72及GB200 NVL36服务器机柜。
英伟达首席执行官黄仁勋在股价飙升后的首次股东大会上发表讲话，表示公司正在面临日益激烈的竞争。
投资银行Stifel首次评估特斯拉，给予该股“买入”评级，目标价为265美元。该投行指出，这家电动汽车制造商得益于拥有庞大的全球供应链，加上内部制造支持的成本优势和强劲的利润率。
Stifel分析师Stephen Gengaro和他的团队认为，由于即将推出的Model 3和Model Y车型的改进，以及下一代Model 2的推出，特斯拉在未来三年将实现强劲的多年增长。Gengaro还认为，特斯拉的全自动驾驶计划可以通过销售、许可和潜在的RoboTaxi机会带来价值。最近一波下调盈利预期的浪潮被认为消除了特斯拉股票的压力。
摩根士丹利认为，由于人工智能（AI）热潮带来的电力需求，特斯拉将成为美国能源市场上更重要的参与者。摩根士丹利对特斯拉能源业务的估值为1300亿美元，相当于每股36美元。摩根士丹利坚持看好特斯拉，予“增持”评级，目标价为310美元。
在连续两天内，欧盟监管机构对美国科技界巨头微软和苹果提出了反垄断指控，显示出欧盟对全球科技企业的严格监管态度。
欧盟委员会正式对微软提出反垄断指控，指控其非法将Teams软件与其他专有商业软件产品进行捆绑销售。此前一天，该机构已对苹果公司提出类似指控，称其应用商店规则违反了欧盟的反垄断法。
与此同时，苹果也面临欧盟委员会的指控，称其应用商店规则违反了《数字市场法》，非法阻止软件开发商告知客户如何访问应用商店之外的内容。苹果坚称其做法符合法律规定，但欧盟委员会显然对此持不同看法。
Google周三官宣将于8月13日在其加州山景城总部举办发布会，预计将会发布一系列 Pixel 新品。Google往年的“Made by Google”发布会，大多是在十月或十一月召开，而且通常会在旧金山举办。但今年的发布会时间却提前了很多，地点也改到了Google总部。
有报道称谷歌正在测试用于校园安全的面部识别技术。
亚马逊宣布将在德国追加投资100亿欧元，以进一步扩大其物流网络和云基础设施的覆盖范围。此举不仅彰显了亚马逊对德国市场的重视，也预示着该公司对欧洲市场布局的进一步深化。
在物流网络方面，亚马逊计划在德国新建多个配送中心，旨在加快订单处理和配送速度。据悉，新配送中心将采用先进的自动化和智能化技术，提高物流效率，降低运营成本。在云基础设施方面，亚马逊将加大对AWS（亚马逊网络服务）在德国的投资力度，推动云计算技术在德国的普及和应用。
电动汽车制造商Rivian Automotive股价大涨，此前该公司与大众汽车公司共同宣布成立合资公司，共享电动汽车架构和软件。大众汽车将向Rivian投资高达50亿美元，以共同创建电气化架构和软件技术。对此，华尔街分析师普遍表示看好。
Wedbush分析师Dan Ives将Rivian目标价上调至20美元，并维持“跑赢大盘”评级不变。
其他市场面，纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收涨0.07美元，涨幅约0.1%，收于每桶80.90美元。
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